中央銀行於今年首季理監事會議決議維持政策利率不變，並未推出第八波選擇性信用管制措施。根據今日（4/30）公開的會議紀錄，全體理事一致認同當前不動產貸款集中度已「緩步下降」，但房貸利率居高不下與房價修正壓力，仍需透過「預先防範措施」引導房市軟著陸，避免硬著陸引發金融系統性風險。
理事觀點解析：房市修正下的雙面挑戰
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風險控管優先
多位理事強調，儘管銀行不動產貸款集中度持續改善（詳見附表），但房價若短期暴跌，恐因銀行不動產曝險比例仍高（截至2023年底占總放款36.2%），加劇金融機構信用風險。央行總裁楊金龍於會後重申，將透過年底前的「專案金檢」強化監管，防止重演美日房市泡沫危機。 -
利率差異化效應
有理事指出，當前「多戶貸款利率」顯著高於首購族利率（差距達0.5-1.0個百分點），顯示信用資源正向自住需求傾斜，但高利率環境亦導致房市交易量縮，連帶衝擊家庭裝修支出與營建業投資，需密切關注對民間消費的抑制效應。 -
預售屋交屋潮壓力
據統計，2023-2025年全台預售屋交屋量將突破12萬戶，衍生龐大房貸需求。雖銀行自主控管不動產放款總量，但資金供需缺口擴大恐推升利率，加劇購屋族負擔。央行建議建商與購屋者「預留財務緩衝」，因應長期調整期。
房市關鍵數據趨勢（2019-2024Q1）
| 指標 | 2019 | 2021（管制啟動） | 2023 | 2024Q1 | 趨勢分析 |
|---|---|---|---|---|---|
| 不動產貸款集中度(%) | 35.8 | 37.5 | 36.2 | 35.7 | 連2年緩降，控管見效 |
| 房貸平均利率(%) | 1.60 | 1.72 | 2.15 | 2.30 | 利率攀升抑制投機需求 |
| 全國房價年增率(%) | 3.1 | 9.8 | 5.2 | 3.5 | 漲幅收斂至近5年低點 |
| 買賣移轉棟數（萬） | 30.1 | 34.8 | 27.4 | 6.8* | 交易量縮至2016年水準 |
| 預售屋新增貸款（億） | 4,200 | 8,700 | 6,500 | 1,200* | 建商讓利促銷，需求遞延 |
| 註：2024Q1為季增率估算值｜資料來源：央行、內政部、聯徵中心 |
專家示警：軟著陸需「三軌並行」
鉅軒代書分析，要達成房市軟著陸，需同步落實：
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銀行壓力測試：模擬房價下跌20%情境，確保資本適足率。
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差異化信貸：擴大首購與多戶貸款利率差距至1.5個百分點。
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建商財務監管：嚴控高槓桿建商土融，防範爛尾樓風險。
楊金龍總結，央行將以「動態微調」取代激烈手段，下半年聚焦三大方向：金檢成效、建商資金鏈、房貸違約率，確保房市緩步回歸供需平衡。
